Este evident ca o economie artificiala, ca sa existe si sa poata raporta rezultate, asa cum se intimpla cu economia capitalista, trebuie sa fie bine gindita, cu mecanisme mascate speculative.
Un mecanism folosit pentru a da o ultima imagine a „functionalitati” sistemului capitalist este „buy back-ul”, mecanism prin care, pentru a eficientiza specula si a da o imagine cosmeticizata corporatiilor americane, acestea isi cumpara cu bani imprumutati, propriile lor actiuni(shares).
Este ca si cum, intr-o gospodarie foarte saraca, dar cu un imobil, proprietarul nu gaseste solutii pentru membri familiei sa poata face bani si sa aiba activitati utile economic, dar imprumuta bani, garanitind cu casa, pentru a se imbraca luxos si a merge zilnic la un restaurant de lux cu familia, creind astfel impresia favorabila activitatii familie , care de fapt nu exista, dar dorind sa intre in legaturi economice cu altii pe care sa ii prosteasca.
Excesul financiar este asociat mereu cu bancile si in foarte putine cazuri cu zona industriala.
Dar in epoca unor cresteri economice infime si chiar a lipsei lor si a dobinzilor foarte mici la imprumuturi, incep sa apara ca evidente participarile in speculatii si a marilor companii si corporatii industriale, care au devenit dependente total de imprumuturi, dar mai ales de cumpararea propriilor actiuni, din bani imprumutati, pentru a crea confuzie la Stock Exchange si a putea prostii cit mai multi investitori.
In ultima perioada, de 12 luni, corporatiile americane au cumparat in valoare de peste 500 de miliarde propriile lor actiuni puse pe piata, un volum record.
http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/06/29/stocks-biggest-gains-are-an-inside-job/
Incepind cu Apple si terminind cu Walmart, cele mai profitabile corporatii americane, dupa cum arata in analize contrafacute, au cumparat un numar enorm de actiuni care le apartineau.
IBM a cheltuit de doua ori mai mult pe cumpararea propriilor actiuni, decit pe cercetare si dezvoltate. Ei au imprumutat bani de la marile banci ,pentru a-si cumpara propriile actiuni.
Exxon a cheltuit peste 200 de miliarde de dolari in cumpararea propriilor actiuni, suma suficienta pentru cumpararea rivalului BP, dar mecanismul este mai interesant asa. Toyota, Mitsubishi si marile companii japoneze, au cumparat si ele in sume record propriile lor actiuni.
Ce se urmareste si cum se urmareste prin acest mecanism draconic?
In primul rind se urmareste ca detinatorii de actiuni, adica cei ce conduc compania sa primeasca o crestere a actiunilor lor, si deci sa faca bani pe o imagine artificiala a companiei, astfel renuntindu-se la ideea de dividente, care ar fi insemnat un rezultat economic palpabil, care de fapt numai exista, pentru ca nu se mai produce nimic, dar sacalii au nevoie de bani. Aceste corporatii nu mai sint interesate in investitii si asta o vedem peste tot pe glob, in cadrul acestor multinationale, ele preferind sa faca fericiti pe actionari majoritari, oferindu-le bani imprumutati, care apoi sint scazuti din rezultatele financiare ale corporatiilor, in special in tara de origine, de unde de fapt iau si banii imprumut pentru cumpararea propriilor actiuni. Dar sa mergem mai departe cu acest simptom devastator al economiei capitaliste.
Este devastator, pentru ca economia capitalista se bazeaza pe capital, circulatia lui si eficientizarea circuitelor lui. In primul rind, investitorii pe termen scurt si managerii, au avantaje materiale si ei sint interesati in acest tip de speculatii buy back, prin marirea volumului de actiuni proprii cumparate, ei neglijind total proiectele de investitii pe termen lung, pe care nu le pot specula cu certitudine, iar pe de alta parte, nu stiu cum vor evolua lucururile in perspctiva indepartata.
Anuntul unei asemenea scheme de buy back, duce instantaneu la cresterea valorica a actiunilor, din care investitorii pe termen scurt pot cistiga rapid sume incredibile. Aceasta schema poate duce la cresterea cistigului pe actiune (earn per share – EPS).
Acest lucru explica inconstienta managerilor in riscul la care supun corporatiile, datorita faptului ca veniturile lor depind de aceste cistiguri pe valoarea actiunilor, dupa care se declanseaza nebunia la stock in care participantii se impart in smecheri si prostiti.
In al doilea rind, multe corporatii imprumuta sume enorme pentru a-si cumpara propriile actiuni, facind din acest mecanism unul de baza al companiei. In 2013, peste 38% din corporatiile americane au platit mai mult in buy backs, pentru a-si cumpara actiunile, decit valoarea de cash incasata pe total, de catre ei….
Multe corporatii americane, care au o balanta contabila, aparent echilibrata, de fapt sint in mare pericol si evident ca pot duce la caderea multor piete si economii. Aceste corporatii imprumuta masiv in tara de origine pentru a plati cumpararea propriilor actiuni, in timp ce isi pastreaza cash-ul in afara tarii, unde au operatiuni economice, pentru a evita taxarea veniturilor.
Aceste corporatii au eliminat aproape in totalitate investitiile prin acest mecanism, folosind banii la cumpararea propriilor actiuni. Investitorii potentiali au pierdut major in corporatiile multinationale si nu mai au incredere, ceea ce face ca sistemul sa fie total distrus in perspectiva unor noi decizii, indiferent care vor fi ele. Investitorii pe termen lung vor trebui sa se asigure ca aceste scheme fiannciare de replata a share-urilor nu se vor mai repeta, care este foarte greu de anticipat.
Deja se discuta, datorita prapadului produs si eventualelor pierderi, ca pe viitor, sa se acorde o licenta pentru a investii, datorita faptului ca aceste mari companii investesc extrem de putin…. Voi revenii cu subiectul si cu puncte de vedere, pentru ca este unul din mecanismele care stau la baza colapsului capitalismului, intirziat doar de tiparirea de bani iresponsabil, dar nu pentru mult timp…
Adrian Cosereanu
http://www.alternativaromaniei.com/
